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2018年第一周，國際金價(jià)實(shí)現(xiàn)新年開門紅，價(jià)格連續(xù)第四周上揚(yáng)，漲勢雖較前兩周略有放緩，但市場人士普遍認(rèn)為金價(jià)明顯重新確立了上行趨勢。此外，新近公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的不盡如人意以及印度黃金購買量反彈都對國際金價(jià)形成了有效的支撐。

分析人士表示，2018年黃金面臨諸多利好因素，包括股市資產(chǎn)避險(xiǎn)的需求、美國財(cái)政狀況不及預(yù)期以及不斷上升的通脹壓力等，都會(huì)對2018年金價(jià)形成支撐，預(yù)計(jì)年內(nèi)金價(jià)大概率更上一層樓。

金價(jià)連漲四周

自2011年9月觸及1900美元/盎司這一歷史高位以來，COMEX黃金價(jià)格一直表現(xiàn)欠佳。但在過去四周內(nèi)，金價(jià)突然上漲了6%，至當(dāng)前的1320美元/盎司上方。2018年第一周，現(xiàn)貨黃金已是連續(xù)第四周持續(xù)上漲，COMEX黃金周漲幅報(bào)0.84%，收報(bào)1320.3美元/盎司，前三周漲幅分別為0.78%、1.72%和2.06%。雖然從漲幅上看，2018年金價(jià)首周漲勢較前兩周有所放緩，但市場人士普遍認(rèn)為金價(jià)已重新確立上行趨勢。自2013年年中以來，金價(jià)一直處于約1050至1415美元/盎司區(qū)間內(nèi)。高盛在最近的一份報(bào)告中預(yù)測，未來兩年內(nèi)，新興市場的需求將推升金價(jià)至1375美元/盎司。

據(jù)市場分析人士表示，黃金開門紅的強(qiáng)勢表現(xiàn)主要是由美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的大跌眼鏡、印度黃金購買量反彈以及美元依舊表現(xiàn)疲軟的因素綜合形成的強(qiáng)力支撐。

美國去年12月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告弱于預(yù)期。美國勞工部上周五稱，美國非農(nóng)就業(yè)崗位在去年11月激增25.2萬個(gè)后，12月僅增加14.8萬個(gè)，為3月以來的最大降幅。數(shù)據(jù)公布后，美元短暫下跌。在過去一年里，美元下跌了約10%，而黃金攀升了約12%，美元或有可能持續(xù)貶值。并且經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為美國的通脹再度上升和美元的持續(xù)下跌是今年的大概率事件。在上一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張最終會(huì)推高商品和服務(wù)的價(jià)格。此外，雖然目前美國股市還處于繼續(xù)上漲的通道，美聯(lián)儲(chǔ)也表示了加息的預(yù)期，通常在股市和短期利率上升時(shí)黃金不會(huì)表現(xiàn)特別強(qiáng)勢，但當(dāng)美元下跌時(shí)，黃金、石油等計(jì)價(jià)資產(chǎn)通常出現(xiàn)上漲。并且，新興市場的財(cái)富增長也增加了對黃金首飾的需求，印度黃金購買量反彈也推升了黃金價(jià)格。

年內(nèi)還有上行空間

世界頂級貴金屬零售商和信息服務(wù)機(jī)構(gòu)Kitco最新發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，超半數(shù)專業(yè)人士仍看漲黃金走勢。專業(yè)人士的調(diào)查20人中11人或55%認(rèn)為黃金將會(huì)上漲；5人或25%認(rèn)為金價(jià)將會(huì)下跌；4人或20%保持中立。

中金在線邱文皓表示，黃金周線出現(xiàn)強(qiáng)勢四連陽，雖然開年首周跌跌撞撞，但是多頭還是成功的把握住優(yōu)勢，周線多頭依舊表現(xiàn)強(qiáng)勢，價(jià)格在企穩(wěn)中軌線后短期就打開上方空間，預(yù)測本周周線仍然具備沖擊第一阻力位1335美元的勢能；日線上周雖陰陽交替，但是卻依舊能夠呈現(xiàn)出高低位抬升的局面，日線短周期均線繼續(xù)良好向上發(fā)散多頭排列。整體上黃金本周將繼續(xù)看漲，特別是在沒有利空的消息壓制下，技術(shù)面上繼續(xù)看漲黃金。

資產(chǎn)管理公司Tocqueville Asset Management指出，在表現(xiàn)強(qiáng)勁的2017年后，2018年黃金有望“更上一層樓”。Tocqueville的高級投資組合經(jīng)理John Hathaway表示，2018年黃金的新一輪漲勢可能會(huì)由幾個(gè)因素引發(fā)，包括股市資產(chǎn)的極端估值、美國財(cái)政狀況的惡化，以及不斷上升的通脹壓力。他指出，市場對黃金重新燃起興趣可能由股市大跌引發(fā)。估值過高預(yù)示著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。持有實(shí)體黃金的風(fēng)險(xiǎn)和成本很低，這令其成為“防止股市會(huì)從目前的極端估值水平大幅回落的廉價(jià)對沖”。同時(shí)，目前美國財(cái)政赤字不斷增長，預(yù)計(jì)在新的稅收法案下，赤字將進(jìn)一步增加。在減稅和假定的未償債務(wù)利率上升2%之間。他認(rèn)為，在2018年和2019年，美國財(cái)政赤字有可能將增加3000億至4000億美元。在這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)將面臨相當(dāng)大的政治壓力，可能會(huì)被迫壓低利率，放棄縮表，并恢復(fù)量化寬松。Tocqueville還預(yù)計(jì)，2018年通脹將以更快的速度運(yùn)轉(zhuǎn)，現(xiàn)有的跡象表明，通脹已經(jīng)在上升。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)對更高的通脹做出反應(yīng)時(shí)可能已經(jīng)“太遲”，這將使黃金受益。Hathaway未談及具體的價(jià)格目標(biāo)，他只是表示，在未來兩到三年內(nèi)，黃金的價(jià)格將“大幅上漲”。