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重要提示：本規(guī)劃是就公司未來跨越性發(fā)展需要，制定的發(fā)展規(guī)劃文件，其中涉及的未來計(jì)劃、目標(biāo)等前瞻性陳述，均不構(gòu)成公司對投資者的實(shí)質(zhì)性承諾。

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，市場環(huán)境變化迅速，公司存在根據(jù)發(fā)展需要，對本規(guī)劃作出適度調(diào)整的可能性，請投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

前言   下一個(gè)8年，再鑄輝煌

黨的十九大報(bào)告提出，我國已經(jīng)進(jìn)入了“新時(shí)代”階段。與此相伴，中國的制造業(yè)已邁開前進(jìn)腳步，從全球的“制造中心”走向全球的“智造中心”。

浙江海亮股份有限公司（以下簡稱“海亮股份”或“公司”）自2001年成立至今已走過17年歷程，目前是全國銅加工行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，亦是全球最具競爭力的銅加工企業(yè)之一。在銅加工行業(yè)內(nèi)，公司早已率先邁開了“智造”的現(xiàn)代化工業(yè)發(fā)展步伐，在這17年間，不斷解放思想、開拓創(chuàng)新，向更高端、更智能、更具備科技與品牌含量、更富有全球競爭力的方向轉(zhuǎn)變。

繼往開來，守正出新，對于業(yè)已成長為行業(yè)龍頭的海亮股份來說，在“既講企業(yè)效益，更求社會(huì)公德”的發(fā)展理念指引下，站在“新時(shí)代”這個(gè)節(jié)點(diǎn)展望將來，將要承擔(dān)起更多社會(huì)責(zé)任和行業(yè)責(zé)任。海亮股份將以更有全局性和統(tǒng)籌性的宏觀視野來籌劃新一輪轉(zhuǎn)型升級，來切合自身在這一新時(shí)代所立下的戰(zhàn)略目標(biāo)。

未來8年，共同攜手，再鑄輝煌，再攀高峰。

第1章   公司愿景、使命、價(jià)值觀、企業(yè)精神

海亮股份：致力于高檔銅產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，國內(nèi)和國際極具競爭力的行業(yè)龍頭之一，在傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級上做出率先垂范，連續(xù)多年保持著領(lǐng)先同業(yè)的利潤增長能力。未來，海亮股份在“有色材料智造實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展”的目標(biāo)指引下，要跨出產(chǎn)品端、跨出應(yīng)用端，將傳統(tǒng)制造升級為智能制造，從而為社會(huì)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展再作貢獻(xiàn)。

愿景： 成為有色材料智造國際巨匠

使命： 聚才有為，德惠萬家

價(jià)值觀： 以人為本、開放創(chuàng)新、穩(wěn)健務(wù)實(shí)、誠信共贏

企業(yè)精神： 誠信 務(wù)實(shí) 穩(wěn)健 高效 卓越

第2章   宏觀環(huán)境與市場分析

2.1 銅加工行業(yè)宏觀環(huán)境

銅產(chǎn)品制造行業(yè)（銅加工行業(yè)）是國民經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)重要部門，銅及銅合金廣泛應(yīng)用于電力、家用電器、汽車、建筑、電子儀器儀表、國防、交通運(yùn)輸、海洋工程等行業(yè)，可以說，銅加工的身影無處不在，銅產(chǎn)品貫穿于現(xiàn)代工業(yè)制造、社會(huì)建設(shè)以及日常生活各個(gè)層面。

隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速增長，特別是電力電子、通訊、汽車、建筑和家電等耗銅行業(yè)的迅猛發(fā)展，加上中國工業(yè)全球化布局的實(shí)現(xiàn)，我國銅加工行業(yè)迎來了全球這個(gè)廣闊無垠的市場空間。但目前銅加工行業(yè)亦面臨著不少困境：

1）中國雖然是世界上最大的精煉銅生產(chǎn)國和消費(fèi)國，但因?yàn)殂~精礦資源所限，屬于“貧銅國”。

2）銅加工行業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡、創(chuàng)新能力不足、社會(huì)資源消耗大等問題，整體亟需更新改造、轉(zhuǎn)型升級。

3）從公司經(jīng)營的銅加工三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域來分析：銅管：技術(shù)革新緩慢，生產(chǎn)裝備落后；銅棒與銅排：限于“低小散”的困境，難以形成規(guī)模效應(yīng)。

綜合海亮股份的研發(fā)能力、生產(chǎn)規(guī)模和工藝設(shè)備等多個(gè)層面的優(yōu)勢考量，海亮股份在應(yīng)對巨大的市場需求、幫助行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、以及整合細(xì)分領(lǐng)域上都可以做出明顯的貢獻(xiàn)與推動(dòng)。

2.2  銅加工細(xì)分領(lǐng)域市場分析

經(jīng)過多年的發(fā)展，中國銅加工行業(yè)已經(jīng)取得了長足的進(jìn)步，但仍然面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理、自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)、社會(huì)資源消耗大、節(jié)能減排任務(wù)繁重等問題。

中國正處于從傳統(tǒng)銅加工向現(xiàn)代精密銅加工轉(zhuǎn)變的階段，行業(yè)早期所依賴的廉價(jià)勞動(dòng)力成本優(yōu)勢已經(jīng)基本消失，正面臨從粗放型向集約型發(fā)展的趨勢。

在銅加工行業(yè)中，海亮股份涉及的主要產(chǎn)品類型為銅管、銅棒與銅排。

1）銅管

主要應(yīng)用于空調(diào)和冰箱制冷、建筑暖通、海水淡化等領(lǐng)域。企業(yè)對于新裝備、新技術(shù)、新材料研究較少，整體技術(shù)革新緩慢，行業(yè)落后產(chǎn)能居多。

2）銅棒

廣泛應(yīng)用于五金衛(wèi)浴、制冷配件、鎖具等領(lǐng)域。因制造工藝簡單，入行門檻偏低，小作坊居多，屬成本導(dǎo)向行業(yè)，整體呈現(xiàn)“產(chǎn)能低、規(guī)模小、分布散”等特點(diǎn)。

3）銅排

主要應(yīng)用于發(fā)電系統(tǒng)以及輸配電領(lǐng)域，加工工藝簡單，行業(yè)類似銅棒呈現(xiàn)“低、小、散”現(xiàn)狀。尚無行業(yè)龍頭企業(yè)出現(xiàn)。

公司根據(jù)IWCC、安泰科以及其他相關(guān)市場數(shù)據(jù)分析與統(tǒng)計(jì)，預(yù)估全球銅管、

銅棒、銅排的市場需求分別達(dá)到284.5萬噸、403.8萬噸與311.5萬噸。

上述三大銅加工細(xì)分領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，而且與國計(jì)民生息息相關(guān)。但是由于受到于目前國內(nèi)技術(shù)能力落后和裝備水平陳舊的限制，行業(yè)不愿在技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)裝備上加以過多投入，銅管、銅棒和銅排無法形成規(guī)模生產(chǎn)效應(yīng)，品質(zhì)也一直止步不前，導(dǎo)致了供需品質(zhì)失衡的怪現(xiàn)象。

一方面是銅管、銅棒和銅排產(chǎn)品有著巨大市場需求量，一方面卻是行業(yè)整體呈現(xiàn)“低、小、散”的不良現(xiàn)狀。在此行業(yè)形勢下，海亮股份已在研發(fā)能力、生產(chǎn)規(guī)模和工藝設(shè)備等多個(gè)層面作了充分布局準(zhǔn)備，面對巨大的市場需求，海亮股份將整合細(xì)分領(lǐng)域，幫助行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，提升三大品類的技術(shù)含量和質(zhì)量，推動(dòng)銅加工行業(yè)從量變到質(zhì)變，邁向新的階段。

第3章   海亮股份2025年戰(zhàn)略目標(biāo)

發(fā)展理念： “既講企業(yè)效益，更求社會(huì)功德”

海亮股份將打造國際化巨型銅加工航母企業(yè)，推動(dòng)銅加工行業(yè)整體改造升級，持續(xù)淘汰行業(yè)落后產(chǎn)能；提升產(chǎn)品性能和品質(zhì)，降低生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率。同時(shí)，響應(yīng)國家環(huán)保要求，優(yōu)化裝備及工藝，落實(shí)節(jié)能減排工作。

海亮股份2025年戰(zhàn)略目標(biāo)的闡述和推進(jìn)的4個(gè)方向：

1）繼續(xù)做大做強(qiáng)銅加工主業(yè)；

2）向上游優(yōu)質(zhì)資源與礦企延伸；

3）合金材料、其他有色材料橫向發(fā)展；

4）大力打造第二主業(yè)。

3.1  戰(zhàn)略（經(jīng)濟(jì)）目標(biāo)

海亮股份在2020年度目標(biāo)實(shí)現(xiàn)凈利潤14.2億元， 2025年度目標(biāo)實(shí)現(xiàn)凈利潤43億元。

3.1.1  銅加工主業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)

至2025年，海亮股份將成為全球銅加工行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，主業(yè)破千億產(chǎn)值，

銅管產(chǎn)銷量位居全球龍頭，遠(yuǎn)超同行。行業(yè)話語權(quán)更重，上下游議價(jià)能力更強(qiáng)，產(chǎn)品體系不斷豐富完善，產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化提升。

3.1.2  向上游產(chǎn)業(yè)延伸戰(zhàn)略目標(biāo)

由于國內(nèi)部分礦產(chǎn)資源匱乏，海亮股份將積極尋求優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)與礦企資源，達(dá)到公司產(chǎn)業(yè)向上游延伸的戰(zhàn)略目標(biāo)。

3.1.3  有色產(chǎn)業(yè)橫向及下游延伸戰(zhàn)略目標(biāo)

海亮橫向拓展合金材料、鋁等有色金屬加工，進(jìn)一步鞏固有色材料智造國際巨匠地位，依托產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)，通過資本輸出積極向下游延伸，增強(qiáng)客戶與海亮之間的相互依存和依賴度，打造有色加工產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系。

3.1.4  第二主業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)

全力打造第二主業(yè)，以高科技、高附加值、高回報(bào)率的新材料為主要方向，主動(dòng)突破銅加工主業(yè)發(fā)展瓶頸。

3.2  產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)布局指標(biāo)

為支持上述戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，海亮綜合評估全球市場分布，合理布局產(chǎn)業(yè)基地，適時(shí)優(yōu)化產(chǎn)地產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，制定海亮2025產(chǎn)業(yè)布局規(guī)劃方案。

至2025年度目標(biāo)實(shí)現(xiàn)銅加工材年銷量228萬噸，即123萬噸銅管、67萬噸精密銅棒、35萬噸電工銅排及3萬噸管接件，成為全球最大銅管、銅棒、銅排加工企業(yè)。至2025年，海亮依據(jù)市場需求分布，陸續(xù)完成全球基地產(chǎn)業(yè)布局，做到全

球各地主要市場皆有生產(chǎn)基地，以更好、更快地服務(wù)客戶，以“好產(chǎn)品，大眾價(jià)”逐步有序推進(jìn)境內(nèi)外市場。

第4章   戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)所依托的核心競爭力

4.1  穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管控能力

海亮股份堅(jiān)持“只賺取加工費(fèi)，不做銅市投機(jī)”的經(jīng)營理念，具備一套完整的系統(tǒng)性風(fēng)控體系。該體系已在多次銅價(jià)、匯率大幅波動(dòng)的事件中得以驗(yàn)證，有效規(guī)避銅價(jià)及匯率漲跌給企業(yè)經(jīng)營帶來的風(fēng)險(xiǎn)，保持了公司穩(wěn)定的業(yè)績增長和良性發(fā)展。

4.2  強(qiáng)大的技術(shù)保障能力

海亮股份通過持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新，革新生產(chǎn)裝備和工藝，海亮股份已達(dá)到行業(yè)最高水平，擁有三百多項(xiàng)國內(nèi)與國際專利技術(shù)，并建立起多個(gè)行業(yè)領(lǐng)先的研發(fā)創(chuàng)新中心。公司首創(chuàng)空調(diào)制冷用銅管兩化融合高速連續(xù)軋制技術(shù)、銅及銅合金管件無人化智能制造技術(shù)等一批國內(nèi)外領(lǐng)先技術(shù)。形成了以“高效短流程連續(xù)化系統(tǒng)集成技術(shù)”創(chuàng)新引領(lǐng)行業(yè)制造技術(shù)與裝備整體升級，以“兩化融合銅及銅合金管制造技術(shù)”填補(bǔ)國內(nèi)空白，以“高精度特種銅管件智能化制造技術(shù)”為核電站提供安全經(jīng)濟(jì)保障；以“高效傳熱耐蝕內(nèi)螺紋銅管成型技術(shù)”引領(lǐng)我國內(nèi)螺紋銅管的發(fā)展方向；以“綠色低碳技術(shù)”創(chuàng)新促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)化發(fā)展；以“信息化和智能化”推動(dòng)了我國銅加工行業(yè)健康發(fā)展的新模式。

4.3  領(lǐng)先的精細(xì)管理能力

海亮股份“以創(chuàng)新為立業(yè)之本、以精細(xì)化管理為致勝之寶、以精準(zhǔn)預(yù)算為發(fā)展之先”建立起現(xiàn)代化生產(chǎn)管理的全面體系。公司全面開展精細(xì)化管理工作，加強(qiáng)科技創(chuàng)新、降本增效力度，保障企業(yè)效益，被行業(yè)視為“精細(xì)化管理”標(biāo)桿企業(yè)，各項(xiàng)關(guān)鍵生產(chǎn)、財(cái)務(wù)指標(biāo)領(lǐng)先同行。

4.4  卓越的人才集聚能力

卓越的人才團(tuán)隊(duì)是海亮股份獲得持續(xù)、快速發(fā)展的最核心要素，公司以包容的機(jī)制聚合優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)，以創(chuàng)新的機(jī)制促進(jìn)團(tuán)隊(duì)改善，以完善的激勵(lì)驅(qū)動(dòng)團(tuán)隊(duì)發(fā)展，使之成為海亮股份實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵因素。

第5章   戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的具體舉措及推進(jìn)路徑

5.1  自建基地和并購企業(yè)并進(jìn)，實(shí)現(xiàn)布局?jǐn)U張

海亮股份已儲(chǔ)備了充足優(yōu)秀的技術(shù)、生產(chǎn)、管理團(tuán)隊(duì)，并對生產(chǎn)裝備、工藝等擁有獨(dú)立自主研發(fā)能力，企業(yè)內(nèi)部組織架構(gòu)合理，運(yùn)營制度完善，風(fēng)險(xiǎn)管控得當(dāng)，已具備實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)快速復(fù)制的能力及實(shí)力。未來，海亮股份計(jì)劃在境內(nèi)外采用自建生產(chǎn)基地與行業(yè)并購?fù)竭M(jìn)行的方式，以實(shí)現(xiàn)自身快速擴(kuò)張。

5.2  善用資本市場運(yùn)作，增強(qiáng)資本效應(yīng)和效益

海亮股份將充分遵照資本市場規(guī)則，充分利用資本市場平臺(tái)，通過靈活運(yùn)用各種資本市場工具與方式，優(yōu)化公司的資本與資金結(jié)構(gòu)，并努力做到公司資本的靈活性與增值性。

5.3  搭建人才培養(yǎng)體系，打造最優(yōu)發(fā)展平臺(tái)

海亮股份已建立管理通道、技術(shù)通道、技能通道相結(jié)合的員工職業(yè)發(fā)展路線，為員工提供充足的發(fā)展平臺(tái)與空間。同時(shí)，公司以藍(lán)領(lǐng)崗位生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)為抓手，打造內(nèi)部工匠精神，持續(xù)提升員工職業(yè)素養(yǎng)，以校企合作為抓手，關(guān)注長遠(yuǎn)人才需求，做好各層級人才定向培養(yǎng)引進(jìn)。此外，公司將進(jìn)一步優(yōu)化員工激勵(lì)機(jī)制，豐富短期+中期+長期的多結(jié)構(gòu)激勵(lì)體系，讓激勵(lì)更有針對性，充分調(diào)動(dòng)員工積極性。

5.4  籌建大產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)，提升產(chǎn)品競爭力

公司將在國內(nèi)籌建大型銅加工工業(yè)園，以海亮自有銅加工產(chǎn)品為基礎(chǔ)，選擇性引入與海亮產(chǎn)品有協(xié)同效應(yīng)且不適合大企業(yè)規(guī)?；a(chǎn)的優(yōu)質(zhì)下游深加工企業(yè)，充分發(fā)揮海亮自身大采購、大資金、大物流、精細(xì)化管理等優(yōu)勢，通過多種形式與工業(yè)園區(qū)內(nèi)企業(yè)深度合作。實(shí)現(xiàn)園區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈資源共享，節(jié)省中間成本，做足規(guī)模效應(yīng)，共享多贏模式。

5.5  建設(shè)銅加工研發(fā)基地，以創(chuàng)新引領(lǐng)行業(yè)前行

海亮股份將在已擁有兩個(gè)國家級科研條件平臺(tái)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)投資打造具備國際一流水準(zhǔn)的全球銅加工研發(fā)基地，以創(chuàng)新引領(lǐng)行業(yè)前行，并將公司的銅加工產(chǎn)品從傳統(tǒng)“成本領(lǐng)先競爭”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;差異化競爭”，進(jìn)一步提升公司盈利水平，帶頭推動(dòng)銅加工產(chǎn)業(yè)的整體升級。

5.6  打造“第二主業(yè)”，加快有色材料智造步伐

海亮股份未來計(jì)劃進(jìn)入市場需求更大，技術(shù)門檻更高，科技含量更高，投資回報(bào)率更出色的有色金屬加工產(chǎn)品，積極打造海亮股份的“第二主業(yè)”，突破銅加工領(lǐng)域發(fā)展瓶頸，為公司成為有色材料智造國際巨匠增磚添瓦。

此外，海亮股份還將全力推進(jìn)“智造”的理念，以技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新為先行，以裝備工藝升級為基礎(chǔ)，以人工智能技術(shù)為抓手，促進(jìn)新一代信息技術(shù)和現(xiàn)代化工業(yè)制造流程與有色金屬行業(yè)融合。

5.7  堅(jiān)持綠色發(fā)展，推動(dòng)現(xiàn)代化工業(yè)制造

海亮股份一直注重發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，致力于生產(chǎn)過程和產(chǎn)品技術(shù)的低碳化，始終秉承企業(yè)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)并重的理念，致力以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品為社會(huì)創(chuàng)造美好的生活，也為子孫后代留下青山綠水。

第6章   戰(zhàn)略規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)提示

6.1  市場風(fēng)險(xiǎn)

銅加工行業(yè)屬于基礎(chǔ)行業(yè)，與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著密切的聯(lián)系。若未來全球和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)整體長期低迷，可能對公司的良性發(fā)展造成不利影響。

6.2  規(guī)模擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)

隨著公司業(yè)務(wù)不斷拓展，經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，公司在擴(kuò)大自身產(chǎn)能、提高產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，對公司在資源整合、市場開拓、質(zhì)量管理、賬款管理、內(nèi)部控制等方面都提出了更高的要求，對公司的管理能力、決策效率和風(fēng)險(xiǎn)防范等提出了更高的要求。如果公司在管理體系、制度建設(shè)、人力資源保障和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面不能適應(yīng)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大的需要，公司將面臨一定的管理風(fēng)險(xiǎn)。

6.3  并購整合風(fēng)險(xiǎn)

在并購項(xiàng)目中，公司能否與并購標(biāo)的在企業(yè)文化、管理模式、技術(shù)研發(fā)、銷售渠道及客戶資源等方面進(jìn)行融合，確保并購標(biāo)的在繼續(xù)發(fā)揮原有的優(yōu)勢的基礎(chǔ)上發(fā)揮資產(chǎn)及業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)具有不確定性。如果相關(guān)整合不能達(dá)到預(yù)期效果，可能會(huì)對并購效果產(chǎn)生不利影響。

6.4  新產(chǎn)品研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

雖然公司目前擁有強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，研發(fā)能力達(dá)到國際先進(jìn)水平，但如果不能隨市場的需求及時(shí)開發(fā)新產(chǎn)品并產(chǎn)業(yè)化，則將影響公司的持續(xù)競爭能力和在行業(yè)中所處的領(lǐng)導(dǎo)地位。

6.5  進(jìn)出口政策變化的風(fēng)險(xiǎn)

公司目前存在大量進(jìn)出口業(yè)務(wù)，若未來國家或公司生產(chǎn)基地所在國與地區(qū)對進(jìn)出口政策進(jìn)行調(diào)整，將對公司經(jīng)營產(chǎn)生影響。

6.6  遭遇反傾銷的風(fēng)險(xiǎn)

公司銅加工產(chǎn)品的出口量較大，若部分出口目標(biāo)國通過反傾銷手段來限制公司銅加工產(chǎn)品的出口，將對公司產(chǎn)品的銷售產(chǎn)生不利影響。

6.7  銅價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

公司作為銅加工企業(yè)，主要的原材料為電解銅，主要產(chǎn)品定價(jià)模式為“原材料價(jià)格＋加工費(fèi)”，主要盈利模式為通過相對穩(wěn)定的加工費(fèi)獲取毛利。當(dāng)銅價(jià)持續(xù)上漲時(shí)，存貨和應(yīng)收賬款金額會(huì)隨著銅價(jià)上升而增長，形成對公司營運(yùn)資金的占用，導(dǎo)致公司流動(dòng)資金緊張及財(cái)務(wù)費(fèi)用上升。銅價(jià)持續(xù)上漲更可能刺激下游廠商和消費(fèi)者不斷開發(fā)和尋求銅產(chǎn)品的替代品，從而抑制銅產(chǎn)品需求的增長。而銅價(jià)短期波動(dòng)則會(huì)帶來存貨貶值的風(fēng)險(xiǎn)。在“原材料價(jià)格＋加工費(fèi)”的銷售定價(jià)模式下，若加工費(fèi)相同，銅價(jià)波動(dòng)將直接影響公司的毛利率波動(dòng)。

6.8  匯率風(fēng)險(xiǎn)

隨著公司國際化進(jìn)程的進(jìn)一步深化，匯率的波動(dòng)將對公司盈利產(chǎn)生一定的影響。一方面，匯率會(huì)影響公司出口產(chǎn)品的價(jià)格，從而影響公司產(chǎn)品競爭力。另一方面，公司以外幣（美元）計(jì)價(jià)的負(fù)債與資產(chǎn)在金額和時(shí)間上無法完全匹配，匯率波動(dòng)將對公司造成匯兌損益，影響公司利潤。

6.9  資產(chǎn)負(fù)債率風(fēng)險(xiǎn)

近年來，公司的資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)處于高位。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司融資需求及規(guī)模將不斷增加，若公司未來負(fù)債水平不能保持在合理的范圍內(nèi)，償債壓力持續(xù)增加，進(jìn)一步融資空間也將受到限制，從而影響公司經(jīng)營發(fā)展。

6.10 人力資源風(fēng)險(xiǎn)

雖然公司通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高設(shè)備自動(dòng)化程度、優(yōu)化工藝流程等措施，部分抵消了勞動(dòng)力短缺和勞動(dòng)力成本上升對公司的不利影響，但是如果勞動(dòng)力短缺和勞動(dòng)力價(jià)格上漲的狀況持續(xù)存在，將對公司進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模形成較大制約。

6.11  其他不確定因素

銅加工行業(yè)集中度較低，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，因其屬于基礎(chǔ)行業(yè)，與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著密切的聯(lián)系，受宏觀環(huán)境影響較大，故公司在推動(dòng)2025年發(fā)展戰(zhàn)略落實(shí)的過程中還可能受其他不確定因素影響，從而影響公司2025年發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成與實(shí)現(xiàn)，敬請投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。