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自美國總統(tǒng)特朗普宣布對進(jìn)口鋁制品課征10%關(guān)稅以來，時間已經(jīng)過了三個月。

自從他解除對加拿大等主要盟友暫時關(guān)稅豁免以來則是已經(jīng)過了三周。加拿大是美國最大的鋁供應(yīng)國。

貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)潮越演越烈。歐盟對美國商品課征的反制關(guān)稅從今天開始生效。

但事實(shí)上關(guān)稅正在達(dá)成特朗普政府聲稱的目標(biāo)，也就是振興國內(nèi)停擺的鋁產(chǎn)能，這或可讓特朗普政府略感寬慰。

這將會是個緩慢的過程，就有如美國鋁業(yè)(AA.N)印第安納州Warrick煉廠處于怠速熄火狀態(tài)。

這也不會扭轉(zhuǎn)多年來美國生產(chǎn)基礎(chǔ)逐漸萎縮的情形。美國鋁業(yè)剛剛宣布將拆除華盛頓州Wenatchee長期停擺的生產(chǎn)線。

不過，情況已開始朝著特朗普政府的全國鋁產(chǎn)能利用率80%目標(biāo)方向行進(jìn)了。唯一的問題在于，鋁產(chǎn)能利用率緩慢的復(fù)蘇，有可能被中國鋁出口熱潮搶盡鋒頭。

斷斷續(xù)續(xù)的復(fù)蘇

去年美國產(chǎn)出78.5萬噸原鋁，閑置產(chǎn)能略超110萬噸。這些閑置產(chǎn)能中有一部分現(xiàn)在正開始重啟。

美鋁去年7月宣布重新啟動Warrick煉廠三條生產(chǎn)線，年產(chǎn)能達(dá)16.14萬噸。這一過程原定本季度完成，但其中一條年產(chǎn)能5萬噸的生產(chǎn)線在5月底一次斷電事件又停產(chǎn)了。

煉鋁過程不能斷電，以確保鋁在凈化過程中一直處于熔融狀態(tài)。意外斷電可對設(shè)備本身造成損害，這也是美鋁迅速關(guān)停生產(chǎn)線的原因。

進(jìn)兩步又退一步。

世紀(jì)鋁業(yè)(Century Aluminum)(CENX.O)也碰到同樣的情況。該公司在第一季財報的電話會議中告訴分析師，公司重新啟動了位于肯塔基州霍斯維爾冶煉廠的一條年產(chǎn)能5萬噸生產(chǎn)線。

其他兩條總計年產(chǎn)能10萬噸的生產(chǎn)線則正等著重啟，世紀(jì)鋁業(yè)預(yù)計霍斯維爾煉廠明年下半年產(chǎn)能可全面發(fā)揮。然而，在遭遇“電氣故障”后，該公司同樣位于肯塔基州的Sebree冶煉廠三條生產(chǎn)線中有一條只好停工。

公司表示，該生產(chǎn)線得花三個月左右才能全面恢復(fù)，不過產(chǎn)量損失應(yīng)不到1.8萬噸。

美國另一家原鋁廠Magnitude 7 metals在3月表示，打算恢復(fù)位于密蘇里州New Madrid冶煉廠中的兩條生產(chǎn)線，但此后就沒有新的下文。

然而，縱使這些產(chǎn)能全部恢復(fù)，也無法讓美國鋁冶煉廠完全重振雄風(fēng)。

至于這種下滑已持續(xù)多久，美國鋁業(yè)能夠給出提示。美鋁宣布，將“永久”關(guān)閉在Wenatchee煉廠的一條生產(chǎn)線。該生產(chǎn)線上次開工還是在2001年。Wenatchee的其余三條生產(chǎn)線仍處于閑置狀態(tài)。

中國仍占據(jù)主導(dǎo)，仍在出口

盡管特朗普政府的關(guān)稅措施誘導(dǎo)閑置的冶煉產(chǎn)能恢復(fù)生產(chǎn)，但對全球最大生產(chǎn)國中國并無影響。

上個月中國鋁制半成品出口大約43.7萬噸，創(chuàng)紀(jì)錄第二高位。

這是“大約”的數(shù)字，因?yàn)槿蛸Q(mào)易爭端似乎導(dǎo)致中國大宗商品進(jìn)出口月度分項(xiàng)數(shù)據(jù)不甚準(zhǔn)確。

但鋁制半成品出口的估計數(shù)值可以通過初步數(shù)據(jù)減去原鋁和合金等未加工金屬出口量計算得出，未加工金屬出口量通常較小且相對穩(wěn)定。

透過統(tǒng)計疑云，可以看到一個十分明確的趨勢。

鋁制半成品出口增長迅速，今年前五個月同比增加14%左右，總量達(dá)198萬噸，創(chuàng)紀(jì)錄高位。

這在一定程度上也要?dú)w因于特朗普政府。它對俄羅斯石油寡頭Oleg Deripaska及其公司俄鋁的制裁推動期鋁4月份大幅上漲。

由此帶來的套利窗口已激勵中國產(chǎn)品生產(chǎn)商提高出口至空前水平。不過，從某種程度上來說，出口增加僅是因?yàn)橹袊X持續(xù)占據(jù)優(yōu)勢。

據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會(IAI)使用新計算方法后的數(shù)據(jù)，中國1-5月全國產(chǎn)量增加大約78萬噸，折合成年率為3,640萬噸。

產(chǎn)量正從冬季取暖期的限產(chǎn)水平回升，新產(chǎn)能仍在陸續(xù)投入運(yùn)營，盡管當(dāng)局試圖并迫使“非法”產(chǎn)能淘汰。

就在中國當(dāng)局推進(jìn)“結(jié)構(gòu)性改革”之際，中國的鋁冶煉廠本身也處在動蕩之中。但中國在全球產(chǎn)量中的占比已再次持續(xù)攀升。上個月為略低于57%。

完全改變或毫無改變？

需要重申的是，中國并沒有以原鋁的形式出口任何鋁。但經(jīng)過了數(shù)年的垂直整合，中國已經(jīng)成為初級加工鋁制品的主要生產(chǎn)國和出口國。

中國出口的“半成品”鋁越多，就會對各個地方的原鋁需求產(chǎn)生越大的錯配影響。到了全球市場，這種效應(yīng)將對國際鋁價造成壓力。

考慮到美國對原鋁和鋁加工品的持續(xù)進(jìn)口依賴，即便是關(guān)稅也僅僅部分阻擋掉這種結(jié)構(gòu)性大趨勢。

中國去年仍然是對美國的最大半成品鋁出口國，盡管美國施加的反傾銷稅壁壘愈發(fā)增強(qiáng)。

涉及到鋁，特朗普政府的關(guān)注點(diǎn)仍堅持放在提高國內(nèi)產(chǎn)能的利用率上。不過，全球其他地區(qū)的關(guān)注點(diǎn)則依然放在中國每月出口多少鋁上面。就那方面而言，毫無變化。