政策利好傳導特斯拉再創(chuàng)新高 A股重“新”講“鋰”
2020年01月15日 8:41 27938次瀏覽 來源： 和訊 分類： 鋰
2020年新能源汽車補貼不會大幅退坡，這一消息刺激了大洋彼岸的特斯拉，該公司周一股價首次突破500美元。周二，特斯拉大漲效應傳導到A股，不過資金關注度從鋰電池轉向鋰礦，龍頭天齊鋰業(yè)(002466,股吧)股價一度漲停，股價創(chuàng)一年以來新高，而贛鋒鋰業(yè)(002460,股吧)漲幅也有近5%。
有券商指出，鋰資源2020年供需邊際有望改善，氫氧化鋰或將重新崛起。
鋰資源將迎周期拐點
特斯拉的一股風，從去年四季度就在A股上空刮起，新能源汽車產業(yè)鏈幾乎已被資金炒了一個遍。雖然涉及細分行業(yè)眾多，但最為迅猛的還數鋰資源。贛鋒鋰業(yè)股價不到兩月近乎翻倍，而剛剛完成配股的天齊鋰業(yè)短期漲幅也有約50%。
1月14日，受到隔夜特斯拉股價過500美元消息刺激，天齊鋰業(yè)扛起鋰電板塊大旗，股價一度漲停，盡管尾盤特斯拉概念股紛紛跳水，但是天齊鋰業(yè)表現依舊穩(wěn)定，全天漲幅達到8.65%。
深圳一位不愿具名的私募經理指出，“短期來看，特斯拉板塊炒作基本接近尾聲，近三個月來不少個股漲幅過大，有估值調整的需求。從資金的炒作風口來看，鋰礦概念熱度較高，雅化集團(002497,股吧)漲停，天齊鋰業(yè)走勢較強，鋰礦此番接力沖高，可能與行業(yè)自身有關，在經歷兩年鋰價周期下滑后，鋰價格有望企穩(wěn)回暖，這將利好有鋰礦的上市公司。”
隨著5G到來、電動車不斷普及，以及特斯拉低價打入中國市場，鋰的供需將出現新的改變。
據了解，歐洲傳統(tǒng)車廠在2017年前后推出新能源汽車的計劃。歐洲車廠推出一款車型一般需要3年~4年，2020年開始將成為歐洲車廠新能源純電動車型的密集投放期，新能源汽車的需求有望進入快速增長期。5G手機已經陸續(xù)推出，今年有望迎來換機潮，從而帶動3C需求繼續(xù)增長。
天風證券指出，鋰的需求增速，有望在2020年重新進入高速增長期。2020年全球鋰資源需求增速有望回升。除了新能源汽車和3C之外，電動工具和可穿戴設備的銷量也都維持了穩(wěn)定增長，預計2020年的鋰需求有望增加6萬噸達到36.7萬噸，同比增長19.54%。
經過2018年~2019年的磨合，今年有望成為NCM811元年，以811和NCA為代表的高鎳三元，都需要氫氧化鋰作為鋰源。目前全球氫氧化鋰產能超過1萬噸的僅有ALB、FMC、贛鋒鋰業(yè)和雅化集團四家，有新產能投放的也僅有天齊鋰業(yè)和威華股份(002240,股吧)。相比碳酸鋰來說，氫氧化鋰有望在2020年繼續(xù)維持較高的溢價。
洗盡鉛華“龍?zhí)ь^”
上一個鋰資源的強周期，是始于2014年國內新能源汽車銷售進入爆發(fā)期。
作為行業(yè)龍頭，天齊鋰業(yè)2018年營收突破50億元，市值一度逼近千億大關。然而，2017年下半年鋰行業(yè)變化悄然而至，鋰價不斷下行影響經營業(yè)績，而公司2018年259億收購鹽湖鋰巨頭之一SQM公司23.77%股權，也令其財務費用猛增，公司進入并購后的“陣痛期”。
業(yè)內人士指出，天齊鋰業(yè)正處于三重底部，一是鋰行業(yè)處于底部；二是公司產能尚未釋放，處于產量底部；三是收購SQM帶來的財務費用令公司業(yè)績處于底部。
圖片來源：攝圖網
不過，正因為處于三重底部，天齊鋰業(yè)有望最先趕上鋰行業(yè)回暖，提前實現“龍?zhí)ь^”。
日前，天齊鋰業(yè)完成配股，這將有利于天齊鋰業(yè)降低資產負債率和節(jié)約財務費用，未來該公司還可以通過發(fā)行短期融資券和中期票據，子公司發(fā)行美元債，可轉債、港股等一系列股權融資和債務置換等組合方式解決收購負債問題，配股是問題解決的開始。
另一方面，天齊鋰業(yè)2020年產量有望增長50%，產能有望翻倍。目前，公司奎納納基地一期2.4萬噸氫氧化鋰生產基地已經建成，產線得到全球頭部電池廠的認可，供貨協(xié)議已經覆蓋奎納納產量的50%。而隨著奎納納二期和遂寧基地的建設，公司產能有望從4萬噸提升至10.8萬噸。產銷量增長有望成為下一階段公司業(yè)績增長的主要驅動力。
除天齊鋰業(yè)外，另一鋰業(yè)龍頭贛鋒鋰業(yè)也在悄然蘇醒。
國金證券(600109,股吧)指出，贛鋒鋰業(yè)目前鋰鹽產能約8萬噸LCE，與美國雅寶SQM形成全球鋰業(yè)第一集團，而其他廠商產能均在5萬噸LCE以下。因資源與冶煉端的強大優(yōu)勢，公司未來有望隨電動車滲透率提升、三元高鎳化而繼續(xù)釋放產能，進一步鞏固全球龍頭地位。
每經記者 劉明濤
責任編輯：周大偉
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