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8月7日晚，中金黃金發(fā)布《中金黃金股份有限公司關(guān)于重大資產(chǎn)重組之非公開發(fā)行股票募集配套資金發(fā)行結(jié)果暨股本變動的公告》，標(biāo)志著中金黃金非公開發(fā)行股票募集配套資金合計20億元成功完成。至此，耗時兩年多的資本運(yùn)作圓滿落幕。

作為一家A股上市黃金企業(yè)，近年來，中金黃金積極利用資本市場這個平臺，通過股債聯(lián)動的融資模式，加速儲量升級和產(chǎn)能提升，核心競爭力得到加強(qiáng)，維護(hù)了全體股東的權(quán)益。尤其是今年上半年，創(chuàng)新完成市場化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，成為資本市場“重大無先例”優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的開拓者，還開展了第一期股票期權(quán)激勵計劃，為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展引得活水來。

如今，中金黃金正乘風(fēng)破浪，在我國資本市場建立30周年之際，釋放出新紅利，為深化國企改革加油助力。

借市場化債轉(zhuǎn)股乘風(fēng)破浪

當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，處于轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻關(guān)期。在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、重點(diǎn)做好“三去一降一補(bǔ)”工作，積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的過程中，上市國企需要發(fā)揮重要作用。

中金黃金響應(yīng)國家對市場化債轉(zhuǎn)股的多項(xiàng)政策，貫徹供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的決策部署，積極解決自身發(fā)展面臨的問題，在資本市場創(chuàng)造性地提出了“市場化債轉(zhuǎn)股+優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入并配套融資”的綜合優(yōu)化方案，屬于重大無先例的嘗試。

國務(wù)院國資委黨委書記、主任郝鵬對項(xiàng)目給予了充分肯定，稱其具有很好的示范效應(yīng)，為資本市場樹立了典范。時任國家發(fā)展和改革委員會財政金融司司長陳洪宛也給予高度評價：“這一市場化債轉(zhuǎn)股成功案例，充分說明了企業(yè)管理層對落實(shí)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的態(tài)度堅決，眼光敏銳、機(jī)遇意識強(qiáng)，對市場化、法制化原則理解透徹。”

據(jù)了解，中金黃金的市場化債轉(zhuǎn)股開始于2018年，分三步推進(jìn)。第一步，中國黃金、中金黃金股份有限公司與國新資產(chǎn)、國新央企基金、中鑫基金、東富國創(chuàng)、農(nóng)銀投資等5家投資機(jī)構(gòu)，完成總規(guī)模達(dá)46億元的增資協(xié)議簽署。增資完成后，中金黃金分別向中國黃金集團(tuán)以及這5家機(jī)構(gòu)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)。第二步，中金黃金控股股東中國黃金集團(tuán)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)內(nèi)蒙古礦業(yè)股權(quán)注入中金黃金，以期進(jìn)一步提升企業(yè)運(yùn)營能力、增厚上市公司業(yè)績，增強(qiáng)其發(fā)展后勁，提高國有資本配置和運(yùn)營效率。第三步，就是剛剛完成的募集配套資金工作。

“通過本次債轉(zhuǎn)股及資產(chǎn)注入資本運(yùn)作后，經(jīng)初步測算，中金黃金歸母凈利潤和每股收益都將得到大幅提升。”投資機(jī)構(gòu)之一的中鑫基金負(fù)責(zé)人坦言，好的項(xiàng)目收益是他們投資的信心來源。

本次市場化債轉(zhuǎn)股運(yùn)作遭遇了多重困難，尤其是2020年初，再融資新政實(shí)施，A股再融資市場出現(xiàn)井噴，募資需求陡增，市場競爭加劇，疊加新冠肺炎疫情影響，市場信心不足，導(dǎo)致本次配套融資工作難度加大。

為此，中金黃金通過與投資者互訪、一對一、一對多、現(xiàn)場路演及電話溝通等多種方式，先后與50余家投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行深入交流，隨時關(guān)注投資者關(guān)切，及時解答并書面回復(fù)投資者問題，為募資發(fā)行做好充分準(zhǔn)備。最終利用7月金價大幅攀升的利好時機(jī)，啟動發(fā)行非公開股份，7家投資者成功獲配，實(shí)現(xiàn)了20億元配套融資足額募集

經(jīng)過市場化債轉(zhuǎn)股，中金黃金資產(chǎn)負(fù)債率由50.27%下降至47.87%，降低2.40個百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率大幅降低，在項(xiàng)目前期運(yùn)作基礎(chǔ)上，進(jìn)一步優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)，有效促進(jìn)提質(zhì)增效，為可持續(xù)健康發(fā)展奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。

同時，本次市場化債轉(zhuǎn)股創(chuàng)造了多項(xiàng)市場記錄，提升了中金黃金的知名度和影響力。中金黃金的資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模、盈利能力等均得到顯著增強(qiáng)，歸母凈利潤和每股收益得到大幅提升，在資本市場的地位將進(jìn)一步鞏固。

以股權(quán)激勵深化改革

針對國企改革，國務(wù)院國資委多次發(fā)文表示，要進(jìn)一步加大企業(yè)市場化改革力度，建立更加靈活、高效的收入分配機(jī)制，統(tǒng)籌運(yùn)用好股權(quán)激勵、分紅激勵、員工持股等政策措施。

梳理資本市場近幾年的動態(tài)發(fā)現(xiàn)，一個不可忽視的趨勢是，自2010年至2019年，A股市場實(shí)施多期股權(quán)激勵計劃公告期數(shù)的年均增長率超過50%。如今，股權(quán)激勵已進(jìn)入“常態(tài)化”時代，成為上市公司改善公司治理、提高治理能力的有效手段。據(jù)國資委5月30日披露的數(shù)據(jù)顯示，黨的十九大以來，共有53家央企控股的119家上市公司有效實(shí)施了股權(quán)激勵，較之前取得明顯進(jìn)展。

為響應(yīng)中央企業(yè)控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵的有關(guān)政策，推動勞動力資源的市場化配置，特別是引導(dǎo)重要的科技人員、企業(yè)管理人員等市場化配置，激發(fā)科創(chuàng)精神和企業(yè)家精神，中金黃金啟動了第一期股票期權(quán)激勵計劃，首期授予252名激勵對象3327.5568萬份股票期權(quán)。

這些人，或?yàn)楹诵募夹g(shù)人員、骨干技術(shù)人員，或?yàn)橄聦倨髽I(yè)高級管理人員。符合國企改革中構(gòu)建科學(xué)、規(guī)范的中長期激勵機(jī)制要求，體現(xiàn)了中金黃金充分尊重科研、技術(shù)、管理人才，充分體現(xiàn)技術(shù)、知識、管理、數(shù)據(jù)等要素的價值，充分調(diào)動各類人員積極性和創(chuàng)造性，推動企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

“激勵機(jī)制改革是國有企業(yè)改革的重要組成部分，是各項(xiàng)改革深化推進(jìn)的催化劑，也是各項(xiàng)改革舉措目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)的重要保障。”中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國指出，沒有科學(xué)合理激勵機(jī)制的支持，國有企業(yè)的管理者與員工，可能會缺乏落實(shí)改革舉措的動力與積極性，甚至可能會給改革設(shè)置人為障礙。

而中金黃金此次實(shí)施的股權(quán)激勵計劃，將有利于進(jìn)一步完善中金黃金的法人治理結(jié)構(gòu)，發(fā)揮整合協(xié)同效應(yīng)，促進(jìn)公司建立、健全激勵約束機(jī)制，充分調(diào)動公司核心骨干人才的積極性、責(zé)任感和使命感，有效地將股東利益、公司利益和經(jīng)營者個人利益結(jié)合在一起，共同關(guān)注公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，并為之共同努力奮斗。

無論是市場化債轉(zhuǎn)股，還是股權(quán)激勵，都是中金黃金用好資本市場、深耕資本市場的有益嘗試，其成果是顯著的，其后續(xù)影響是長遠(yuǎn)的，都將引領(lǐng)中金黃金邁上更高臺階，推動中金黃金高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)入新階段。