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中國與海外氧化鋁產(chǎn)量對比

中國氧化鋁開工率

全球鋁土礦儲量情況

鋁元素在地殼中的含量為8.3%，僅次于氧和硅，是地殼中含量最豐富的金屬元素，也是自然界的第二大金屬元素。從種類來看，鋁土礦主要分為紅土型、巖溶型和季赫溫型3類。其中，紅土型三水鋁石在鋁土礦中的占比高達(dá)90%，三水鋁石質(zhì)量高且易于開采，適用于拜耳法生產(chǎn)氧化鋁，在工業(yè)上廣泛應(yīng)用；我國主要是巖溶型鋁土礦，品質(zhì)不如三水鋁石，國內(nèi)氧化鋁廠針對礦石特點創(chuàng)新和改進(jìn)了生產(chǎn)方法。

據(jù)USGS數(shù)據(jù)，2024年，全球鋁土礦儲量約為291億噸，按照當(dāng)年產(chǎn)量估算，鋁資源靜態(tài)保障年限為65年。全球范圍內(nèi)鋁土礦資源豐富（550億~750億噸），已探明的鋁土礦儲量近300億噸，主要分布在非洲、大洋洲、亞洲、南美洲和加勒比海地區(qū)。其中，幾內(nèi)亞是鋁土礦儲量最為豐富的國家，高達(dá)74億噸，占世界總儲量的25%；澳大利亞35億噸，占比12%；越南31億噸，占比11%；其他高儲量國家還包括印尼、巴西、牙買加等國；中國儲量6.8億噸，占比2%，儲采比更是低至7年。

產(chǎn)量方面，截至2024年，全球鋁土礦產(chǎn)量排名前三的是幾內(nèi)亞（1.3億噸）、澳大利亞（1億噸）、中國（9300萬噸），分別占比29%、22%及21%，合計占比達(dá)到72%。其他高產(chǎn)量國家還包括巴西、印尼、印度等國。但結(jié)合氧化鋁產(chǎn)量，可大致推斷出貿(mào)易流向，主要包括：澳大利亞、幾內(nèi)亞、印度等流向中國；巴西、牙買加流向北美洲；幾內(nèi)亞流向歐洲。

中國鋁土礦分布

我國鋁土礦資源分布高度集中。廣西、河南、貴州和山西4個?。▍^(qū)）的儲量合計占全國總儲量的90％以上。其中，廣西鋁土礦儲量最大，貴州、河南、山西次之。礦石種類方面，我國鋁土礦主要以一水鋁石為主，氧化鋁含量較低，冶煉加工難度大，耗能較高；紅土型鋁土礦規(guī)模相對較小，主要分布在廣西貴港、海南蓬萊等地；巖溶型鋁土礦占90%，分布于中國西南部和中部。

產(chǎn)量上，上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，我國鋁土礦有山西、廣西、貴州、河南、重慶5個產(chǎn)區(qū)，2024年，重慶產(chǎn)量為零，廣西地區(qū)產(chǎn)量最高，其次是山西，兩地占總產(chǎn)量的73%。我國鋁土礦開采的力度大，2024年鋁土礦產(chǎn)量占儲量的1.4%。按我國目前的產(chǎn)量計算，鋁土礦的靜態(tài)可開采年限僅為7年，面臨著較為嚴(yán)峻的資源問題。

幾內(nèi)亞鋁土礦分布

幾內(nèi)亞是全球鋁土礦資源最豐富的國家，礦石品位高，礦床規(guī)模大，易于規(guī)模生產(chǎn)。幾內(nèi)亞的第一大支柱產(chǎn)業(yè)就是采礦業(yè)，除了鋁土礦以外，鐵礦石、黃金、鎳、銅、鈷等資源儲量也相當(dāng)豐富。隨著海運(yùn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的逐步完善，幾內(nèi)亞的鋁土礦產(chǎn)量在近幾年已超越澳大利亞，成為全球鋁土礦第一供應(yīng)國。

幾內(nèi)亞現(xiàn)有鋁土礦埋藏淺、礦床覆土?。ㄒ话悴怀^2米），大多可露天開采；礦脈厚，平均可達(dá)12米。分布呈階梯形，西北博凱、桑加雷迪為世界最優(yōu)質(zhì)鋁礦礦區(qū)，品位高達(dá)65%~69%，屬第一梯級；弗里亞為第二梯級，品位45%；金迪亞為第三梯級，品位40%。

幾內(nèi)亞優(yōu)質(zhì)鋁土礦資源吸引眾多國際知名礦業(yè)公司前來投資。目前，幾內(nèi)亞礦業(yè)市場參與者主要有美鋁、俄鋁、新加坡韋立、中國河南國際、中鋁、國電投、法國AMR、英國ALUFER、阿聯(lián)酋鋁業(yè)、印度ASHAPULA等。據(jù)統(tǒng)計，2023年幾內(nèi)亞59%的產(chǎn)能和64%的產(chǎn)量背后是中資企業(yè)。目前，幾內(nèi)亞鋁土礦生產(chǎn)最多企業(yè)為贏聯(lián)盟，屬于中資企業(yè)。

澳大利亞鋁土礦情況

澳大利亞曾經(jīng)是全球最大的鋁土礦供給國，目前，被幾內(nèi)亞超越。澳大利亞鋁土礦主要集中在昆士蘭及西澳大利亞，主要為三水礦，鋁硅比在5~10。澳大利亞的優(yōu)勢在于政局穩(wěn)定，法律較為健全，澳大利亞境內(nèi)礦產(chǎn)資源勘查、開采的每個階段都有章可循、有法可依。2024年澳大利亞約40%鋁土礦用于出口，大都流入中國，從長期來看，對外供應(yīng)都比較穩(wěn)定。

當(dāng)?shù)氐V業(yè)投資存在高昂的資源稅以及基建、人工成本，我國未在當(dāng)?shù)赜袖X土礦開發(fā)，主要由美鋁、力拓、梅特羅礦業(yè)等4家企業(yè)運(yùn)作。2024年，澳大利亞鋁土礦產(chǎn)量為1.002億噸，其中，4260萬噸鋁土礦出口。

全球氧化鋁供應(yīng)情況

根據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年，全球氧化鋁產(chǎn)量達(dá)到1.52億噸，其中，冶金級氧化鋁占比約91%。近10年，全球氧化鋁產(chǎn)量增長超過27%，其中，海外氧化鋁年產(chǎn)量均值在6450萬噸附近，中國產(chǎn)量近10年增幅高達(dá)45%，從5898萬噸升至8581萬噸，占全球產(chǎn)量比例達(dá)到56%。

海外氧化鋁生產(chǎn)主要集中在鋁土礦資源豐富地區(qū)，USGS統(tǒng)計數(shù)據(jù)中提及的國家名字有25個。2024年，產(chǎn)量超過百萬噸的國家有12個，其中，中國產(chǎn)量為8400萬噸，占比高達(dá)59%，這與中國鋁土礦占比極度不匹配，使得中國面臨嚴(yán)峻的鋁資源問題，這也促使國內(nèi)企業(yè)走出去積極尋找海外資源。近年來，中國地區(qū)氧化鋁產(chǎn)能快速擴(kuò)張，海外氧化鋁新增項目相對較少，未來幾年，我國企業(yè)在海外將逐漸布局氧化鋁和電解鋁產(chǎn)能。

2024年，全球氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量前10名中，中外企業(yè)各占5席。其中，5家中國企業(yè)集團(tuán)合計產(chǎn)量約為6182萬噸，占比為63.77%，產(chǎn)量同比增長2.30%；5家國外企業(yè)集團(tuán)合計產(chǎn)量3512萬噸，占比為36.22%，產(chǎn)量同比增長3.85%。國內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)商基本都實現(xiàn)了正增長，國外除俄鋁外其他氧化鋁生產(chǎn)商權(quán)益產(chǎn)量都有不同程度的下滑。

中國氧化鋁供應(yīng)情況

我國氧化鋁生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)過數(shù)十年發(fā)展，生產(chǎn)工藝從燒結(jié)法逐漸過渡到拜耳法，形成了技術(shù)裝備水平世界領(lǐng)先的工業(yè)體系。

截至2024年底，我國氧化鋁建成產(chǎn)能達(dá)到1.03億噸，產(chǎn)量約8369萬噸，占全球比重達(dá)到60%以上。近10年，我國氧化鋁產(chǎn)能增速高達(dá)54%，但開工率有所下滑，2024年為81%，形成了產(chǎn)能過剩、產(chǎn)量靈活調(diào)節(jié)的局面。

從氧化鋁產(chǎn)量分布來看，截至2024年底，我國共有9個地區(qū)有氧化鋁生產(chǎn)，主要集中在鋁土礦富集地及沿海地區(qū)。山東占比最高，氧化鋁產(chǎn)量達(dá)到2817萬噸，占全國比重31%，依靠沿海優(yōu)勢使用進(jìn)口礦生產(chǎn)氧化鋁具備成本優(yōu)勢。山西（鋁土礦產(chǎn)量占比29%）、廣西（鋁土礦產(chǎn)量占比44%）、河南（鋁土礦產(chǎn)量占比9%）、貴州（鋁土礦產(chǎn)量占比18%）作為我國鋁土礦儲量最大的4個省份，氧化鋁產(chǎn)量依次位列第2—5位。山西、河南一直是我國主要的使用國產(chǎn)礦的氧化鋁生產(chǎn)地，但隨著礦石品位的下降以及環(huán)保趨嚴(yán)，這兩地的氧化鋁廠也開始部分使用進(jìn)口礦生產(chǎn)。

我國氧化鋁企業(yè)大多隸屬于幾大鋁業(yè)集團(tuán)旗下，集中度非常高。2024年，按產(chǎn)量排序，前10名氧化鋁企業(yè)合計產(chǎn)量占全國總量的86%。其中，中鋁、魏橋、信發(fā)、錦江、文豐、博賽為主要的氧化鋁對外銷售方。規(guī)劃中的氧化鋁新增產(chǎn)能大部分為頭部企業(yè)項目，未來行業(yè)集中度將繼續(xù)提高。

全球氧化鋁需求情況

氧化鋁根據(jù)用途分為冶金級氧化鋁和非冶金級氧化鋁，冶金級氧化鋁用于電解鋁生產(chǎn)，占氧化鋁需求的95%，因此，氧化鋁需求聚焦電解鋁行業(yè)生產(chǎn)情況。

根據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年，全球電解鋁產(chǎn)量達(dá)到7279萬噸，中國占比達(dá)到60%。近10年全球電解鋁產(chǎn)量增長25%，中國增幅達(dá)38%，海外電解鋁產(chǎn)量增長僅9%。

從國家分布來看，2024年，除中國外，電解鋁產(chǎn)量超過百萬噸的國家只有8個，海外冶煉廠單廠產(chǎn)能整體偏低。未來幾年，有數(shù)百萬噸產(chǎn)能的規(guī)劃項目將會落地，中國在國內(nèi)產(chǎn)能接近政策“天花板”的情況下，未來將加大對海外電解鋁的布局力度。

2023年，全球電解鋁產(chǎn)量前10名的企業(yè)中，國內(nèi)外企業(yè)各占5席，中國企業(yè)為中鋁、魏橋、信發(fā)、國電投、東方希望，海外企業(yè)前5名為俄羅斯鋁業(yè)、力拓、阿聯(lián)酋鋁業(yè)、韋丹塔、美鋁。

中國氧化鋁需求情況

2024年，我國電解鋁建成產(chǎn)能達(dá)到4571萬噸，運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)到4353萬噸，開工率高達(dá)95%。自2017年國內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，電解鋁產(chǎn)能“天花板”被限定在4500萬噸左右，目前運(yùn)行產(chǎn)能已經(jīng)接近產(chǎn)能限制“天花板”，未來的產(chǎn)能增量被限制。

分地區(qū)來看，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移跡象明顯，我國電解鋁產(chǎn)能大都向能源富集和低電價地區(qū)轉(zhuǎn)移，比如，煤電豐富的西北地區(qū)以及水電豐富的西南地區(qū)，內(nèi)蒙古、新疆電解鋁產(chǎn)量在2015年還是零，但2024年增至600萬噸以上；云南地區(qū)產(chǎn)量也由零增至500萬噸以上。目前，基本形成了山東—西北—西南的分布格局。

我國電解鋁的集中度雖不及氧化鋁，但也處于很高的水平。2024年，前十大電解鋁集團(tuán)的集中度高達(dá)74%，而且部分集團(tuán)形成了“鋁土礦—氧化鋁—電解鋁—鋁材加工”的全產(chǎn)業(yè)鏈格局。

（作者單位：一德期貨）