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　　1.2萬(wàn)億元
　　三、盡快出臺(tái)或修改相關(guān)政策，積極鼓勵(lì)早已入市的社?；?、企業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者提高資本市場(chǎng)的投資比重
　　前任證監(jiān)會(huì)主席郭樹清在2012年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上講話時(shí)就十分明確地提出了這個(gè)觀點(diǎn)。他稱，證監(jiān)會(huì)將鼓勵(lì)社保基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者提高資本市場(chǎng)的投資比重。
　　按有關(guān)規(guī)定，全國(guó)社保基金的入股市比例允許的上限為40%，而企業(yè)年金與保險(xiǎn)資金的上限比例分別為30%與25%。就目前實(shí)際運(yùn)作的情況看，社保基金僅達(dá)到了30%的比例，企業(yè)年金達(dá)到了25%的比例，保險(xiǎn)資金最低，為10%。
　　全國(guó)社會(huì)保障基金2012年年報(bào)顯示，該基金資產(chǎn)總額首次突破1萬(wàn)億元，達(dá)到11060.37億元。如其進(jìn)入股市的比例到達(dá)所允許的上限，那么，至少可以1100億元的資金流入股市。
　　至今年二季度末，全國(guó)有59362家企業(yè)建立了企業(yè)年金，基金累積達(dá)到5366.65億元。如果達(dá)到上限要求，進(jìn)入股市的企業(yè)年金可以增加268億元資金。
　　最新權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，保險(xiǎn)總資產(chǎn)為7.9萬(wàn)億元。保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額7.27萬(wàn)億元，其中，股票和證券投資基金7305.86億元，占比10.05%。如果用足25%的上限，保險(xiǎn)資金則可以為證券市場(chǎng)引入活水一萬(wàn)億元。
　　三項(xiàng)基金僅用足目前的上限要求，理論上將給中國(guó)的證券市場(chǎng)帶來(lái)新鮮血液近1.2萬(wàn)億元。
　　因此，我們認(rèn)為，無(wú)論是作為政策的連續(xù)性還是當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)需要，尤其是在IPO空窗期滿周年且排隊(duì)企業(yè)高達(dá)753家，股市持續(xù)低迷五六年的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)下，社保基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者入市比例的增加，已日益顯現(xiàn)出緊迫性與必要性。
　　1萬(wàn)億元
　　四、為確保全國(guó)公共維修基金保值增值，有關(guān)部門應(yīng)盡快研究對(duì)策，力促上萬(wàn)億元規(guī)模的該項(xiàng)基金入市
　　公共維修基金是按住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部相關(guān)規(guī)定，由開發(fā)商和購(gòu)房人在買房時(shí)繳納的，用于住宅樓房的公共部位和共用設(shè)施、設(shè)備的維修養(yǎng)護(hù)基金。
　　今年央視《焦點(diǎn)訪談》欄目曾經(jīng)披露稱，我國(guó)的公共維修基金已超萬(wàn)億元規(guī)模，但是使用率卻非常之低。這筆巨大的資金現(xiàn)在仍然趴在銀行的“活期存款”或“短期存款”賬戶上睡大覺。報(bào)道稱，即便是金融體系較為發(fā)達(dá)的廣州市，該項(xiàng)資金也僅僅允許停留在3個(gè)月的銀行短期賬戶之中。按照相應(yīng)的通脹比例計(jì)算，此筆巨大的資金處在逐年縮水的狀態(tài)。
　　對(duì)此，浙江大學(xué)博士楊天保作過估計(jì)：我國(guó)目前有660個(gè)城市，即便按照每個(gè)城市10億元的平均房屋維修資金沉淀計(jì)算，總額超過6600億元，而北京、上海、廣州、南京、杭州等城市的房屋維修資金數(shù)量巨大，由此推斷，我國(guó)公共維修基金達(dá)到上萬(wàn)億元。新加坡國(guó)際大學(xué)客座教授鄭偉軍更是用“跑不贏"通脹率"，抵不了"維修費(fèi)"”來(lái)描述中國(guó)多個(gè)城市公共維修基金面臨的尷尬。他繼續(xù)說(shuō)，“對(duì)于普通業(yè)主而言，上萬(wàn)億元的資金都是停留在活期賬戶中，只能為銀行提供"存貸比"服務(wù)，無(wú)法給出資方帶來(lái)相應(yīng)的收益，無(wú)論如何都是不公平的。”
　　讓由少數(shù)人掌握的這筆巨額資產(chǎn)浮出水面，一個(gè)重要而大膽的智慧舉措就是加快該基金的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)步伐，并爭(zhēng)取該基金入市。
　　在放出幾個(gè)“老虎”的同時(shí)，繼續(xù)把境外QFII及RQFII等“洋老虎”放進(jìn)來(lái)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)今年10月14日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，獲得QFII與RQFII資格的機(jī)構(gòu)分別達(dá)240家和35家。而2012年底，我們引進(jìn)的QFII機(jī)構(gòu)只有169家。盡管近幾年我們?cè)谝M(jìn)QFII方面，成績(jī)很大，但是其在中國(guó)資本市場(chǎng)的力量占比卻仍然是小的。目前，QFII及RQFII占A股市值權(quán)重僅為可憐的1.6%左右。因此，降低準(zhǔn)入門檻，進(jìn)一步擴(kuò)大QFII隊(duì)伍，引進(jìn)在長(zhǎng)期投資、理性投資等方面對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)起到示范作用的QFII及RQFII也是當(dāng)務(wù)之急。
　　之所以在此我們提出強(qiáng)化資本市場(chǎng)，提振股票市場(chǎng)繼而提振經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，就在于資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)間還有一個(gè)非常重要的銜接。即企業(yè)股本、社會(huì)保障、金融體系之間可以形成相互密切聯(lián)系，相互支撐的穩(wěn)定而又堅(jiān)固的經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系。戰(zhàn)后西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)長(zhǎng)期保持穩(wěn)定繁榮，恰恰與此有緊密的聯(lián)系。目前我國(guó)還沒有建立起這樣的關(guān)系。因此，社?；?、養(yǎng)老基金、企業(yè)年金等完全可以通過資本市場(chǎng)建立相互推進(jìn)的關(guān)系，擔(dān)起重任，并實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大目標(biāo)。
　　中國(guó)國(guó)有企業(yè)的改革，實(shí)際上是由公司上市即在資本市場(chǎng)的耦合下完成的。同樣，我國(guó)的社會(huì)保障、金融改革以及住房、醫(yī)療等體系的契合只能并必須通過資本市場(chǎng)的建設(shè)與完善才能形成。

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