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　　記者：北美市場(chǎng)是隆鑫關(guān)注的重點(diǎn)區(qū)域，這有哪些因素的考量呢？
　　王松：北美的礦業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展非常成熟，礦種全面，市場(chǎng)機(jī)制、披露機(jī)制等也都十分完善、健全，能很好地保護(hù)投資者的利益。同時(shí)，與之相匹配的資本市場(chǎng)也十分活躍，例如世界知名的多倫多交易所已經(jīng)有幾百年的歷史。多交所礦業(yè)板塊呈現(xiàn)兩極分化，既擁有不少大型礦業(yè)及資源類公司，這些公司通常市值在數(shù)十億加幣、甚至上百億加幣，同時(shí)也擁有數(shù)量眾多的小型勘探型礦業(yè)公司，市值也就在幾千萬(wàn)加幣，甚至只有幾百萬(wàn)加幣。與倫敦、澳洲等地礦業(yè)資本市場(chǎng)相比，中等規(guī)模資產(chǎn)、產(chǎn)量和市值的礦業(yè)公司在多交所占的比重較小。由于多交所沒有限制礦業(yè)資產(chǎn)的區(qū)域和發(fā)展階段，上市門檻又低，而且又有相應(yīng)的扶持政策，保護(hù)力度大，致使初級(jí)礦業(yè)公司在市場(chǎng)上非常活躍。
　　隆鑫之所以關(guān)注北美市場(chǎng)，除了上述原因，另外一個(gè)原因則是北美市場(chǎng)的礦種和隆鑫的戰(zhàn)略礦種有很高的一致性。多交所礦業(yè)板塊中，金、銀、銅、鉛、鋅這幾類礦種企業(yè)占到了大多數(shù)，隆鑫恰恰關(guān)注的也是這類礦種。
　　多交所礦業(yè)公司立于北美，能夠很好地覆蓋資源豐富的美洲國(guó)家和區(qū)域，這些國(guó)家和區(qū)域也是隆鑫所關(guān)注的地方。
　　與香港市場(chǎng)相比，香港雖然近幾年一直在吸引礦業(yè)企業(yè)赴港上市，還為此頒布和修訂了“礦業(yè)18章”，但仍然缺少充分了解礦業(yè)的成熟投資者。而且，香港資本市場(chǎng)占比較大的是受周期性影響較小的行業(yè)，如金融服務(wù)業(yè)、TMT等，而礦業(yè)周期性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)高，所以礦業(yè)公司在香港市場(chǎng)的估值并不高，特別是中早期的礦企，很難成功上市。但若是在多交所上市則能得到一個(gè)相對(duì)公允的估值，以及相當(dāng)高的市場(chǎng)關(guān)注度。
　　最后，基于北美礦業(yè)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展，TSX的規(guī)章制度建設(shè)也有幾百年的歷史，其在針對(duì)礦業(yè)企業(yè)的交易法則、披露機(jī)制、投資者保護(hù)等方面的制度是最健全和成熟的。
　　記者：礦業(yè)公司在北美資本市場(chǎng)怎樣獲得發(fā)展機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展？
　　王松：北美市場(chǎng)的礦業(yè)資產(chǎn)信息披露非常全面，對(duì)于上市公司而言，甚至不用簽保密協(xié)議就可以獲得大部分的項(xiàng)目信息。
　　對(duì)于低估值水平的早期勘探型項(xiàng)目，首先要把握戰(zhàn)略礦種和核心靶區(qū)，并進(jìn)行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的早期并購(gòu)，為上行周期時(shí)的資產(chǎn)開發(fā)和估值調(diào)整做好資源儲(chǔ)備。
　　其次要讓公司“活”，就是確保交易量大，流動(dòng)性強(qiáng)。這涉及到“股權(quán)配置”，大小股東的持股比例應(yīng)合理，保證大股東在一定程度上的控制能力，同時(shí)亦能保證中小股東利益。以一個(gè)良好的公眾公司的形象展現(xiàn)在市場(chǎng)上，才能更好地獲得市場(chǎng)的認(rèn)可，得到更高的估值，保證公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
　　海外投資會(huì)面對(duì)不同地域的文化沖突，以及環(huán)保、原住民等諸多問(wèn)題。另外，我認(rèn)為還要特別注意公司治理問(wèn)題，成熟的資本市場(chǎng)通常不允許公司出現(xiàn)一股獨(dú)大的情況，否則估值會(huì)受到很大程度的影響。公司在發(fā)展過(guò)程中的控制權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)需要反復(fù)思考，對(duì)于戰(zhàn)略投資者來(lái)講，決不能成為被動(dòng)股東，并且要確保一些股東權(quán)利（如反稀釋、董事席位、優(yōu)先購(gòu)買權(quán)、一票否決權(quán)等），確保雙方很好地溝通與合作，實(shí)現(xiàn)公司的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

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