老司机在线精品视频网站

　　時隔三個月，美聯(lián)儲再下一劑猛藥，推出了被稱作QE3升級版的QE4。
　　QE4意味著什么？一個月850億美元的購債規(guī)模，一年下來就是上萬億的規(guī)模。若持續(xù)兩年，在非危機(jī)環(huán)境下，積累下來的龐大流動性對全球的金融市場而言將是一場災(zāi)難。長期來看，它不僅將引發(fā)大宗商品價格上漲和進(jìn)一步通脹、助推“熱錢”涌入包括中國在內(nèi)的新興市場國家，更可能為下一次危機(jī)埋下伏筆。

　　升級　QE4欲鞏固復(fù)蘇成果
　　美國聯(lián)邦儲備委員會主席伯南克寧愿落下“通脹制造者”的名號，也不想成為“衰退制造者”。在本年度最后一次議息會議后，美聯(lián)儲宣布擴(kuò)大現(xiàn)有資產(chǎn)購買計劃(QE4)，并用量化數(shù)據(jù)指標(biāo)來明確超低利率期限。
　　美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會宣布，承諾每月將購買450億美元長期國債，并繼續(xù)執(zhí)行今年9月開始實(shí)施的每月購買400億美元機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券(MBS)的計劃，同時到期債券回籠的資金再投入市場購買債券。這意味著，美聯(lián)儲每月的資產(chǎn)采購額將達(dá)到850億元。
　　這就是為什么此次的QE4被更多業(yè)內(nèi)人士稱為QE3的“升級版”。中國銀行國際金融研究所高級分析師邊衛(wèi)紅指出，每月購買450億美元長期國債是對即將于年底到期的扭轉(zhuǎn)操作的替代，不過，購買450億美元長期國債比扭轉(zhuǎn)操作“量化”的規(guī)模更大，扭轉(zhuǎn)操作的實(shí)質(zhì)是“購買長期國債，賣出短期國債”，但此次全部是新的購買。
　　與此同時，美聯(lián)儲首次將貨幣政策取向與失業(yè)率指標(biāo)掛鉤，將維持利率于接近零的水平，直到美國失業(yè)率降至6.5%，并稱只要預(yù)計未來一兩年的通脹不超過2.5%，且通脹預(yù)期受控，上述新的利率承諾就不會改變。
　　“此次美聯(lián)儲的聲明超出市場預(yù)期的地方在于提出了一個數(shù)字化的框架，6.5%的失業(yè)率指標(biāo)的設(shè)定，實(shí)際上給了政策調(diào)整更大的空間。這實(shí)際上提出了兩種可能性，若達(dá)到該指標(biāo)，則不再繼續(xù)寬松，若達(dá)不到，則繼續(xù)寬松。這種數(shù)字化的框架更具有政策靈活性。”邊衛(wèi)紅指出。
　　從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，美國就業(yè)市場正在穩(wěn)步復(fù)蘇。盡管如此，美聯(lián)儲還是選擇了擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模，使美國經(jīng)濟(jì)能夠得到持續(xù)的復(fù)蘇。中國建設(shè)銀行高級研究員趙慶明指出，盡管在過去的一年中，美國的失業(yè)率下降得很快，房地產(chǎn)市場也恢復(fù)得不錯，但由于全球經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇態(tài)勢仍比較脆弱，美聯(lián)儲不會貿(mào)然停止量化寬松的步伐。
　　英國《金融時報》也稱，新政策變化表明，美國正竭盡全力重振尚不穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也表明美聯(lián)儲對下月可能觸發(fā)增稅減支的“財政懸崖”仍感擔(dān)憂，而且沒有對房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)的改善感到振奮。
　　星展銀行財資市場部高級副總裁王良享稱，“隨著歐債危機(jī)的緩和以及中國經(jīng)濟(jì)軟著陸，避險情緒下跌，美國國債受青睞程度有所下降。若要確保房貸利率走低，加大量化寬松規(guī)模是不可避免的。”

[1][2] [3] [4] [5] 下一頁