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　　據(jù)中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)顯示，2014年以來，有色金屬景氣指數(shù)始終位于“偏冷”區(qū)間，從年初的49.1點降至3月的46.9點，而后持續(xù)回升至6月份的49.7點，總體上呈先抑后揚走勢，且逐步回升至“偏冷”區(qū)間上沿，有色金屬產(chǎn)業(yè)運行整體呈現(xiàn)回穩(wěn)勢頭。但從我國鋁工業(yè)運行的變化情況來看，結(jié)構(gòu)性差異顯著，主要表現(xiàn)在：鋁冶煉行業(yè)延續(xù)去年以來低位運行，行情弱于有色金屬景氣指數(shù)走勢；而鋁壓延加工行業(yè)運行平穩(wěn)，行情強于有色金屬景氣指數(shù)走勢。從這“一弱一強”可見，鋁行業(yè)運行狀況出現(xiàn)分化。
　　一、2014年上半年鋁行業(yè)運行中呈現(xiàn)的主要特點
　　結(jié)合《中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報告》分析，鋁行業(yè)運行主要特點有：生產(chǎn)增長繼續(xù)趨緩、電解鋁減產(chǎn)取得成效；鋁行業(yè)投資結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，電解鋁新增項目投資幾乎停滯；未鍛軋鋁進出口基本持平，鋁資源進口結(jié)構(gòu)有所調(diào)整；鋁價有所回暖，但鋁冶煉行業(yè)效益進一步下滑。
　　（一）生產(chǎn)增長繼續(xù)趨緩，布局調(diào)整穩(wěn)步推進
　　1-5月份，氧化鋁產(chǎn)量1887萬噸，同比增長7.5%，較去年同期回落了3.4個百分點；電解鋁產(chǎn)量959萬噸，同比增長8%，較去年同期回落了0.3個百分點；鋁材產(chǎn)量1810萬噸，同比增長19.4%，較去年同期回落了4.1個百分點。
　　電解鋁產(chǎn)能繼續(xù)呈現(xiàn)出由中東部高成本地區(qū)向資源能源豐富的西部地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢。1-5月份，西部地區(qū)電解鋁產(chǎn)量占全國65%的比重，比2010年上升12個百分點。鋁材產(chǎn)能呈現(xiàn)出向產(chǎn)品消費地區(qū)、原材料供應(yīng)地區(qū)靠近的趨勢，同時具備這些條件的地區(qū)，鋁材產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，如山東、河南。1-5月，山東、河南鋁材產(chǎn)量占全國41%的比重，比2010年上升15個百分點。
　　（二）電解鋁減產(chǎn)取得進展，但產(chǎn)能過剩矛盾仍然存在
　　由于供應(yīng)壓力大、價格持續(xù)低迷，在經(jīng)歷了連續(xù)兩年多時間的全行業(yè)虧損后，目前電解鋁企業(yè)普遍面臨現(xiàn)金流緊張的艱難境地，減產(chǎn)范圍不斷擴大。目前，電解鋁產(chǎn)能約3100萬噸/年。截止目前，已停產(chǎn)或減產(chǎn)350萬噸/年，其中有近80%是受價格影響被迫停產(chǎn)，20%左右是大修電解槽，另外還有小部分是淘汰的落后產(chǎn)能?？梢?，電解鋁企業(yè)減產(chǎn)取得一定進展。
　　但受近期鋁價小幅回升、部分地區(qū)政府壓力等因素的影響，貴州等地區(qū)減產(chǎn)產(chǎn)能逐步復(fù)產(chǎn)，目前涉及能力約15萬噸/年。初步統(tǒng)計，目前運行的電解鋁產(chǎn)能約2765萬噸/年。值得關(guān)注的是，虧損嚴(yán)重的600萬噸/年左右的高成本電解鋁產(chǎn)能的退出面臨諸多難題，同時擴大鋁應(yīng)用是一項長期的工作，需要經(jīng)過一段時間才會見效，因此電解鋁產(chǎn)能過剩問題仍然存在。
　　（三）鋁行業(yè)投資結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，電解鋁新增項目投資顯著降低
　　在國發(fā)41號文等調(diào)控政策以及市場倒逼機制共同作用下，鋁冶煉投資過熱現(xiàn)象有所緩解，鋁行業(yè)投資結(jié)構(gòu)正在向下游延伸，結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷優(yōu)化。1-5月份，鋁冶煉行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資152億元，同比下降36.9%；鋁壓延加工行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資589億元，同比增長19.8%。其中，在152億元的鋁冶煉行業(yè)的投資多集中于再生鋁、氧化鋁和電解鋁技改項目，而新建成電解鋁項目的投資較少。
　?。ㄋ模┪村戃堜X進出口基本持平，鋁資源進口結(jié)構(gòu)有所調(diào)整
　　隨著非合金鋁進口盈利空間擴大，進口量顯著增長；受外部需求向好的驅(qū)動，鋁合金出口量延續(xù)漲勢。1-5月份，未鍛軋鋁進口25萬噸，同比增長103%，其中非合金鋁進口21萬噸，同比增長162.1%，鋁合金進口4萬噸，同比下降11.7%；未鍛軋鋁出口26萬噸，同比增長19.2%，其中非合金鋁出口5萬噸，同比增長19.5%，鋁合金出口21萬噸，同比增長19.1%?？梢姡村戃堜X進出口基本持平，非合金鋁凈進口16萬噸，鋁合金凈出口17萬噸。
　　自印尼禁止原礦出口政策的實施以來，我國鋁資源過度依賴印尼鋁土礦的狀況有所改善，主要表現(xiàn)在：鋁土礦進口來源相對分散；氧化鋁進口比例有所提升。1-5月份，氧化鋁進口239萬噸，同比增長53.7%；鋁土礦進口1659萬噸，同比下降37.9%。
　　受內(nèi)外鋁價比值波動影響，1-5月份，鋁材進口20萬噸，同比增長1.4%；出口126萬噸，同比增長3.9%；凈出口106萬噸，占鋁材產(chǎn)量的5.9%，可見，鋁材消費對國外市場的依賴程度不高。
　　（五）鋁價有所回暖，但鋁冶煉行業(yè)效益進一步下滑
　　2014年以來，國內(nèi)鋁價呈現(xiàn)出V字型走勢，現(xiàn)貨價格從年初14130元/噸，最低于3月中下旬跌至12510元/噸，此后震蕩回升至13450元/噸，跌幅4.8%；三月期貨價格從年初14000元/噸，最低于3月中下旬跌至12745元/噸，此后震蕩回升至13665元/噸，跌幅2.4%。
　　盡管鋁價有所回升，但受供應(yīng)壓力影響，回升幅度有限，平均鋁價仍然低于電解鋁行業(yè)平均成本，鋁冶煉行業(yè)效益進一步下滑。1-5月，鋁冶煉行業(yè)虧損82億元，較去年同期增虧52億元。受益于鋁價低迷、需求穩(wěn)定等因素，鋁壓延加工盈利156億元，同比增長6.9%。

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